일단!! 환율 1,100원부터 이야기하자

일단!! 환율 1,100원부터 이야기하자

1.한국에는 달러가 없다.

 

2007년         외환보유액 2622억달러

2007년           대외채무 3807억달러

         대외채무중 1년만기 352억달러

2007년           단기채무 1587억달러

결국 외환보유액에서 유동부채를 제외한 금액은

2622억달러 - (1587+352)억달러 = 683억달러을 보유

그러나 외환보유액은 정확한 계산이 되지만, 유동부채는 집계가 쉽지 않다고

판단한다면, 실제 보유액은 683억달러이하로 심각한 달러부족현상

정부가 2007년 3월 17일 1029원에 거래가 됐을때, 직접개입을 못하고,

구두로만 개입한 것도, 실제 보유액이 적어서, 개입을 하지 못함, 오히려,

달러를 풀어서, 환율상승을 막았다면, 향 후 헤지펀드들의 표적이 될 수 있음,

보유액이 2000억달러 이하로 갈 경우 더욱더 심각한 상황이 우려

 

2.경상수지 적자 11년만에 최악

 

서비스수지 여행증가로 20억달러 적자

상품수지가 원유, 원자재 가격의 급등으로 10억달러 적자

앞으로 원유, 원자재 가격이 하락하지 않는다면, 적자는 지속

2008년 260억원의 사상최대 적자가 예상

 

 

3.원자재가격 급락은 약달러가 저점을 지나고 상승한다는 신호

 

국제 원자재 가격이 급락했다.

금, 원유, 밀, 옥수수 모두 급락했으며, 급락의 원인은 투기자금의 이탈과

앞으로 FRB의 추가금리 기대감이 사라지고, 달러가치가 상승했다.

결국 원자재가격이 하락하더라도, 달러가치가 상승하여,

원달러 환율은 상승하게 될 것이다.

 

 

4.정부의 금리인하의지와 원화약세에 대한 의지

 

 

미국의 달러는 추가금리 기대감이 사라져서 달러가치는 상승하지만,

우리나라 정부의 의지는 경기를 부양하기 위해서 금리를 인하,

원화약세에 대한 의지를 나타내고 있다.

현재 통신비 인하와, 유류세 인하, 경제성장보다 중요한 것이 물가,

물가 200품목 확정은 물가안정을 통해서, 금리인하를 하려는 전략으로 보인다.

한국의 금리인화와 원화약세는 정부의 강력한 의지에서 나온다.

 

 

5.늘어나는 외국인 배당송금액

2008년 3월에만 34억달러를 배당을 송금할 계획

단기적으로 환율에 영향을 줄 듯...

 

 

6.큰 형님이 먼저 떠나고, 작은 형님들이 떠나고 있다.

2007년 4분기부터 원화강세를 전망하는 외국인 큰 형님들은

아이러니하게도 900원 ~ 950원대 주식을 매도하고 나갔으며,

이제는 작은형님들이 급하게 주식을 매도하며, 나가고 있다.

왜 원화강세를 전망하면서 주식을 매도하고 나갔을까?

결국은 주식을 매도하고 나가기 위해서 거짓전망을 한 것으로 보인다.

 

 

 

7. 원화약세의 대표적인 악재주 대한항공, 하나투어 지속적인 매도

 

 

원화약세의 대표적인 악재기업, 대한항공, 하나투어,

이미 외국인들은 2007년 11월부터 지속적인 매도를 하고 있으며,

주가는 무너지고 있다. 지금도 지속적으로 순매도 진행하고 있다.

결론적으로 정리하자면,

우리나라는 달러가 부족하고, 이미 외국인들은 원화약세를 예상

2007년부터 주식을 지속적으로 팔고 달러를 사고 있다. 또한 원자재,

원유가격 폭등으로 인하여, 상품수지가 적자가 나고, FRB의

추가금리 기대감이 사라져, 달러는 강세가 예상된다. 정부의

금리인하와 원화약세에 대한 의지로, 환율은 지속적으로 약세가 예상된다.

그러므로 원화약세의 수혜주, 수출주식에 주목을 하자.

 

 

 

누가 누가 더 이쁜가?

환율수혜주

-삼성전자(005930): 환율 10원 상승 시 올해 연간 영업이익은 3218억원,

순이익은 2566억원 상승하는 것으로 예상됨. 10원 절하 당 EPS 증가율은 2.7%.

-하이닉스(000660): 환율 10원 상승 시 올해 연간 영업이익은 454억원,

순이익은 362억원 증가하는 것으로 나타남. 10원 절하당 EPS는 9.4% 증가. 

-LG디스플레이(034220): 환율이 10원 상승한다고 가정할 경우 2008년

영업이익은 1150억원, 순이익은 859억원 증가하며, EPS 증가율은 3.4%로 추정.

수출비중이 93%에 달하고, 달러 결제 중심으로 환율 상승 유리.

-삼성SDI(006400): 환율이 10원 상승한다고 가정할 경우 2008년 영업이익은 250억원,

순이익은 220억원 증가하며, EPS 증가율은 75.2%로 추정. 삼성SDI의 EPS 증가율이

높은 이유는 환율상승으로 당기순손실 폭이 줄어들기 때문.

-LG전자(066570): 환율 10원 상승 시 연간 영업이익은 606억원, 순이익은 506억원

상승 예상되며, EPS 증가율은 2.8%로 분석됨. 수출 비중이 높고,

달러 결제 중심으로 환율 상승 유리.

-삼성테크윈(012450): 환율 10원 상승 시 연간 영업이익은 43억원, 순이익은 37억원

 증가 예상. EPS 증가 율은 1.6%로 분석. 디지털카메라 부문은 일본업체와

경쟁관계에 있기 때문에 환율 상승은 유리.

-삼성전기(009150): 환율 10원 상승 시 연간 영업이익은 218억원, 순이익은 158억원

증가 예상, EPS 증가율은 2.9%로 추정. 주력 품목의 대부분이 일본업체와 경쟁관계에

있기 때문에 환율 상승 유리. 

-현대차(005380): 지난해 수출액은 190억달러로 전체 매출액에서 차지하는 비중은 57.5%,

 통화별 비중은 달러 58%, 유로 34%, 기타 통화 8%. 영업상 달러화에 대한 순노출은

50억달러를 상회하는 것으로 추정되며 달러/원 환율이 10원 상승할 경우 영업이익이

500억원 이상 증가하는 효과.

-기아차(000270): 영업상 달러화에 대한 순노출이 현대차와 비슷한 수준.

하지만 베이스가 작기 때문에 환율 상승시 영향은 현대차보다 훨씬 클 것으로 예상.

-LG화학(051910)은 원료수입대비 순외화매출 규모가 커서 환율 10원 상승(절하)시

약 175억원 수익개선 효과가 예상돼 원화절하시 수혜폭이 화학업체 중 가장 클 전망.

-효성(004800), 금호석유(011780)화학, 동양제철화학(010060) 등은 순외화매출

규모가 커서 외화부채에도 불구하고 세전이익 기준으로 환율 10원당 40억원

내외의 플러스 효과 예상.

 

 

누가 누가 더 올랐나?

1월 저점대비 수익률

1월부터 환율이 급등하면서, 환율수혜주 역시 급등하고 있다. 종합주시대비

 초과수익률을 나타내고 있으며, 삼성테크윈, 삼성전기, LG전자, 효성이

크게 상승하였으며, 삼성전자, 하이닉스, LG디스플레이, 삼성sdi, 현대차,

기아차, LG화학이 상승하고 있다.

삼성전자, 하이닉스 - 대표적인 반도체 경기가 살아나야, 추가적인 상승이

기대되는 종목이다. 환율상승가지고 1단계가 상승했다면, 2단계부터는

반도체경기가 살아나야 앞으로 추세적인 상승이 가능하다. 반도체 경기가

살아난다면 매수

LG디스플레이, 삼성SDI - 2분기부터 디스플레이 경기가 살아난다면 매수

LG전자, 삼성테크윈, 삼성전기 - 2분기부터 본격적인 실적상승전망, 강력매수

현대차, 기아차 - 환율상승으로 경쟁력 강화, 이머징마켓의 성장 매수

LG화학, 효성 - 유가도 하락한다면, 추세적인 상승이 예상

 

 

 

2년만에 찾아온 상승 사이클 삼성전자

이제부터 시작된 2년 주기 상승 사이클 삼성전자

 

2008년, 2009년, 최대 실적이 환율 상승으로 인하여 더욱더 상승 할 전망

 

2년만에 양선으로 전환된 MACD

2008년 4월 2년만에 양선으로 전환된 MACD OSCILLATOR

양선으로 전환되면 추세적으로 10개월간 지속적인 상승을 하는 삼성전자

24개월간 음선에서 지금 첫 번째 양선으로 전환 강력한 매수타이밍을 보여주고 있다.

2년만에 다시 시작된 상승추세, 매수해 볼만 하지 않은가?

 

 

 

 

2년만에 찾아온 반가운 손님 현대차

지금부터 시작된 2년 주기 상승 사이클 현대차

 

2008년, 2009년, 최대 실적이 환율 상승으로 인하여 더욱더 상승 할 전망

 

2년만에 양선으로 전환된 MACD

2008년 4월 2년만에 양선으로 전환된 MACD OSCILLATOR

양선으로 전환되면 추세적으로 10개월간 지속적인 상승을 하는 현대차

24개월간 음선에서 지금 첫 번째 양선으로 전환 강력한 매수타이밍을 보여주고 있다.

2년만에 다시 시작된 상승추세, 매수해 볼만 하지 않은가?

 

 

 

 

2008년 대장주 LG전자

 

휴대폰, LCD, 가전 모두 높은 성장세를 달리고 있는 LG전자

2007년부터 본격적인 상승을 시작한 LG전자는 지금 매수하기에는 부담스러울수록 상승하는 주식

 

그러나 2007년 현대중공업, POSCO, 두산, LS전선처럼 지속적으로 신고가를 갱신하면서

추세적인 대세상승을 할 수 있는 종목

 

 

 

 

 

형을 따라가는 동생들 삼상전기, 삼성SDI

 

휴대폰, LED, 컴퓨터, 흑자전환이 기대되는 턴어라운드 기업 삼성전기

모든 형들이 2007년 고가를 넘어서고 상승할 때, 아직 2007년 고가를 못 넘긴 삼성전기

지금 상승을 시작한 삼성전기는 가장 저평가된 상태

 

환율상승에 가장 큰 수혜주 삼성SDI

2차전지와, AMOLED의 성장 동력으로 2008년 흑자전환이 기대되는 종목

 

 

 

 

 

 

파티는 끝났다. 조선, 철강, 2007년 주도주...

현대중공업

 

현대미포조선

 

POSCO

 

동국제강

 

2007년 주도주들이 무너지고, 새로운 IT, 자동차주식들이 2008년 새로운 주도주로 부각되고 있다.

많이 하락했다고, 많이 빠졌다고, 하락추세에 있는 2007년 주도주를 매수 할 것인가?

2년만에 상승추세로 돌아오는 종목들을 매수 할 것인가?

 

삼성전자, 현대차 매수 한번 해 볼만한 게임이다.